【觀察】水處理市場集中度創新高，CR10占據38%

時間：2019-05-21 09:20

來源：中國水網

作者：李艷茹

隨著國內環境產業與水務市場進入深刻重構期，中國水務市場經歷了生態共生、資本合作、競爭加劇等階段。經過幾年調整，污水處理市場行業集中度發生了較為明顯的改變。

一、5年幾乎翻一倍的CR10

根據E20研究院最新數據統計，截至2018年，全國城鎮（包括設市城市、縣城，不包含建制鎮）的污水處理市場化比例達45%，污水處理能力逾19萬噸/日。其中，北控水務位居首位，市政污水總規模為2855.36萬噸/日，已運營規模為1247.46萬噸/日；首創股份緊隨其后，市政污水總規模達1200萬立方米/日，已運營規模為865.4萬噸/日。將十大影響力企業綜合來看，2018年度，CR10市場集中度達38%，市政污水市場化占比51%。

污水市場化集中度（CR10）變化

數據顯示，CR10數據在2015年后得到了快速增長。在2014年，CR10僅為20%，發展至今，該數據在5年內幾乎翻倍。

如果將樣本鎖定在A方陣23水務企業，則可以看到，北控水務與首創股份的污水處理能力之和，已占到樣本總量的36.48%。

北控、首創污水處理能力VS21家污水企業

從2018年度各家水務企業的新增水量來看，北控水務新增水量494.28萬噸，排名第一；首創股份新增242.38萬噸，位列其次。對比企業水務總規模榜單，可以發現，新增水量榜單與總規模榜單高度重合，在總規模榜單中排名靠前的企業，在一年中得到了更多的新增訂單，強者恒強。

二、行業集中度增長原因

長期以來，我國大量的水處理能力分散在各地水務、市政等政府部門，或者區域性水處理企業手中。由住建部啟動的部分政府公共服務外部化，打破了中國2000多個市縣公共服務地域分割化、碎片化的局面。國發〔2014〕60號文所提到的基礎設施規模化運營，帶來了行業集中度的初步提升。

2015年以來，水十條、城鎮污水廠提標改造征求意見稿等行業推動政策的出臺，以及PPP相關政策的紅利，快速推動了水業市場的發展。多家水企積極布局國內市場，在不同區域提供多元服務。市場的擴大，使不少企業手中開始聚集多個大額投資的污水PPP項目；同時，一些大型水務公司通過并購的方式實現跨區域經營和規模化發展，逐漸成長壯大。

在2017年8月，原財政部副部長史耀斌對PPP的講話以及后續的財辦金〔2017〕92號文件（相關閱讀→ PPP即將糾偏？史部長講話之于環保行業的幾個看點），拉開了PPP整頓規范的序幕。隨著系列規范政策的發布，環境產業像猛然間被潑了一盆冷水。多家上市環保公司陷入債務危機，行業收益嚴重下滑，多家企業現金流量凈額為負。在危機加劇后，不少企業通過出售資產和股權出讓等形式尋找出路，行業整合并購趨勢愈加明顯。根據中國水網不完全統計，2018年水務市場的收并購項目為29起，涉及金額為68.42億（相關閱讀→ 565億！多維度解析2018環境產業并購邏輯）。這也促使了行業集中度的進一步提升。

E20研究院將其集約化類型劃分為兩大類、四小類進行解析。分別是管理集約型，包括區域集約型和規模集約型兩類；業務集約型，包括網絡集約型和要素集約型兩類。當前的整合階段主要為“規模集約”，也是目前在四大集約類型中最為成功的部分，是思維集約的初級階段。該階段中，通過市場化方式配置資源，通過統一的公共資源交易平臺進行規范交易，采取公開競爭方式進行配置，讓優秀的公司在公平的市場競爭環境中居于頭部地位。

三、集中度增長是利是弊？

業內普遍認為行業集中度過低，市場分散會制約著行業的技術進步及服務的集約化。經過多年發展，我國水務領域集中度得到了明顯提升。而對比發達國家情況，還可以看到我國的集中度數據仍不算高。未來隨著市場進一步放開，這一數據或將繼續攀升。

集中度的提升將帶來企業競爭力、技術水平、服務效率的提高，從而促進產業升級換代。在集中度提升后，企業主體增大、品牌意識提升，對于推進監管政策的落地有正向作用。與此同時，大型水務公司的快速擴張、市場的變動調整也引發了環境產業“國進民退”的爭議相關閱讀→ 11個月11起！2018年“國資系”大舉接盤民營環保上市企業）。有人認為這是產業的不健康發展，也有人認為這是市場經濟作用下的必然現象。

編輯：劉影

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